据招股书显示，品渥食品2016年至2018年3年来应收账款余额分别为9,526.32万元、12,818.72万元和14,277.69万元，应收账款余额较大，3年年均复合增长率为14.44%。而公司存货账面价值分别为2.53亿元、3.28亿元和2.11亿元，占当期末总资产的比例分别为50.68%、53.79%和32.09%。
虽然公司存货账面价值占总资产比例有所下降，但是绝对值一直维持在2亿元以上的高位。而从公司公布的资产减值数据可知，2016年至2018年公司资产减值分别为-1054.75万元，141.95万元，-362.91万元，呈现明显的不稳定状态。
然而，公司近3年资产负债率分别为77.42%、73.53%、63.59%，明显处于高位区。从财务报表看，2018年品渥食品新增短期借款2331.80万元、一年内到期的非流动负债650万元、长期借款7350万元。
面临资金短缺的风险较强
目前来看，品渥食品应收账款以及存货长期居高不下造成的直接结果就是公司净利润偏低，而净利润偏低导致的另一个结果就是公司现金流差。
2016-2018年度，公司归属于母公司股东的净利润分别为3842.48万元、6377.69万元、7807.00万元，经营活动现金流量净额分别为亏损2357.31万元，盈利1778.19万元和4582.71万元，公司同期对应的每股净现金流为亏损1.42元每股和0.03元每股，以及盈利0.85元每股。
品渥食品在招股说明书中也坦言，随着公司主营业务规模的持续扩张，公司应收账款和存货余额可能进一步扩大，公司可能需要筹集更多资金满足流动资金需求。如果公司不能拓宽资金筹措渠道或者应收账款不能及时收回，公司将面临资金短缺的风险。
净现比明显低于正常水平
净现比作为净利润现金含量的重要数值，是衡量一家企业经营的重要指标。根据招股书披露，品渥食品2016年至2018年经营活动产生的现金流净额分别为-2537.31万元、1778.19万元、4582.71万元，同期净利润分别为3842.48万元、6377.69万元、7807.00万元，所以净现比分别为-0.61、0.28、0.59，远远低于市场正常水平。
对此，品渥食品解释为，2016年是因为存货减少3076.50 万元，经营性应收项目减少2322.28万元，经营性应付项目减少13,810.45 万元，其中主要是应付账款的减少，股份支付金额 2681.00万元；2017年是因为应收账款增加，存货增加7616.53万元，经营性应付款增加4710.05万元；2018年是因为应收账款余额增加1458.97万元，预收账款减少1218.33万元。
净资产收益率下降
2016年至2018年，品渥食品扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为94.32%、55.05%、35.93%，3年归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率分别为57.01%、48.99%、38.90%，呈现明显的大幅下滑状态。
如此次IPO成功，品渥食品股本及净资产将大幅增加，但募集资金投资项目需要建设周期，净利润可能不会同步大幅增长。因此，品渥食品如果上市成功，短期内每股收益、净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降，投资者或将面临公司首次公开发行并在创业板上市后即期回报被摊薄的风险。
大客户接连“消失”
据招股书披露，品渥食品2015年的前五大经销商中，沈阳品利贸易有限公司名列第三，销售金额为808.8万元。2016年沈阳品利贸易有限公司成为线下第一大经销客户，销售金额为1136.34万元。
不过，根据天眼查公开数据显示，沈阳品利贸易有限公司2015营业总收入为313.9万元，净利润仅为2.5万元。另外，沈阳品利贸易有限公司在2015年采购金额为808.8万元，销售总额为313.9万元，不足采购总额一半。
2016年，沈阳品利贸易有限公司以销售金额为1136.34万元，成为2016年品渥食品线下经销第一大客户。然而，2016年之后，沈阳品利贸易有限公司就不在是出现在公司前五大名单中。到了2018年，也就是品渥食品申报IPO之前，沈阳品利贸易有限公司竟 然被注销。
除了沈阳品利贸易有限公司问题百出之外，品渥食品2015年的第二大客户温州市奇盟贸易有限公司也可能存在类似的情况。