从此前发行情况来看，32家公司合计募资94.52亿元，平均发行市盈率为31.37倍。高于主板23倍市盈率发行上限，但远低于科创板平均66倍的发行市盈率。
首个交易日收盘后，市盈率最高的为N创远，59.7倍，其次是N永顺的51.4倍；最低的是N泰祥，仅为11倍。此外有23只个股市盈率低于30倍。
同时，精选层公司股东结构的差异化，也是股价表现不如预期的原因之一。之前精选层公司已经经过公开转让交易，公司进入精选层后，老股东与参与IPO的新进股东交易权利相同，这些股东之间的持股价格和预期也不同，老股东套现的预期会更强烈一些。
“老股东的价格很低，都等着减持呢。”上述分析师称。
参考新三板市场交易数据，当天交易金额排名前35位的新三板公司，仅有中建信息(排名12位，成交8734万元)、华韩整形(25位)和华岭股份(34位)为非精选层公司，其余32家均为精选层企业。
“还是流动性这个老问题。”一位券商做市研究员告诉时代财经，精选层开市并没有完全解决市场流动性问题，老股东套现欲望和市场承接资金差距很大。
目前，新三板市场共有6家公募基金，可投资精选层的公募基金资金规模仅为22亿元。
赖海尊也认为，目前进入精选层的投资者还不够，精选层二级市场的交易氛围还没有形成，之前券商的动员也没有到位，市场资金并不多。
当然，股票破发是市场走向成熟的标志之一，这也会让投资者的投资态度更为谨慎和理性。
“首日交易不会影响精选层未来的发展趋势。”赖海尊表示，随着市场不断成熟，门槛进一步降低，市场服务机构增加，券商研报也会覆盖到精选层企业，未来向好趋势不变。
7月27日，证监会副主席阎庆民在精选层开市前表示，设立精选层，既是新三板发展的里程碑，也是进一步深化新三板改革的起点。我们将进一步推进注册制、交易结算等基础制度改革，创新融资产品和工具，做精做细精选层，统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展，强化市场监管和风险防范，不断提升新三板市场的辐射力、吸引力和竞争力。
“和去年科创板一样，后面精选层会慢慢变好的。”赖称。