此外，寒武纪的赛道竞争极为激烈，既有来自巨头的倾轧，又有来自类似创业公司的同质化比拼。「寒武纪所处的赛道的确是一个巨头玩的赛道，投入巨大，非常艰难。」芯谋研究徐可也这样认为。
寒武纪在市场上的竞争对手主要包括 GPU 领域的英伟达，以及亚马逊 AWS、谷歌 TPU、阿里巴巴含光 800、华为 Ascend 910、Ascend 910 等云计算巨头，还有腾讯连投三轮的 AI 芯片创业公司燧原科技。
英伟达占据了全球大部分 AI 云端芯片市场，其在 AI 芯片领域软件+硬件的「寡头」优势明显。寒武纪与亚马逊 AWS Inferentia、阿里巴巴含光 800、华为 Ascend 910、Ascend 910 等云巨头的芯片同属于一个类型，即 ASIC 芯片。
目前，云巨头纷纷自研 AI 芯片寻求 AI 芯片更高的「话语权」，摆脱对英伟达、英特尔的依赖。在云巨头试图自给自足的大趋势下，寒武纪很难将同类型 AI 芯片售卖给云巨头。相反，第三方独立中小型云计算企业，以及政府部门 AI 芯片国产化替代或许是寒武纪的主要市场。
不久前，青云与寒武纪就拓展边缘计算、AI、IoT 达成合作，助青云打造「云+边+芯」一体的智能平台。此外，寒武纪为珠海市横琴新区管理委员会商务局提供了智能加速卡产品。
寒武纪在回复上交所问询时提及智能计算集群系统业务的可持续性，「在新基建的背景下，公司将面向重点城市数据中心、科研院所和行业客户推广已经建成的智能计算集群系统示范项目。公司云、边、端三条产品线布局完整，业务的开展和持续经营不存在较大的不确定性。综上，公司不存在营业收入不可持续的问题。」
公司的回复印证了智能计算集群系统业务的面向客户，以及未来押注云边端产品线。
芯谋研究徐可也表示，寒武纪如有优势，主要体现在相较于巨头更加专注，另外，云端 AI 芯片国产替代的需求很大。
当然，寒武纪的劣势也比较明显，研发人员 680 人，三年研发资金累计 1.16 亿美元，不足英伟达等芯片巨头的一个零头。同时，当前寒武纪高达千亿的估值，也让未来想收编其的巨头望而生畏。
寒武纪陈天石曾说过，云端芯片是寒武纪的里程碑，是寒武纪创业征程的新起点。同样，寒武纪成功上市，市值破千亿也只是故事的开始，当资本的狂热褪去，寒武纪如何在这个拥挤的赛道坚持下去，才是急需要破解的难题。