“疫情带来的经济衰退和政策刺激方面的相关影响，在疫情真正出现拐点前不会消退，甚至可能不断扩大。”中国国际期货认为，同时，地缘政治因素加剧，都促使金价的上涨通道很难出现趋势性改变。
从近期市场表现来看，兴业研究认为，由于新兴市场对于黄金实物需求有所上升，叠加对冲基金做多黄金意愿恢复，目前黄金上行通道完好。兴业研究判断，在未来1-4个月内，金价有望触及2011年的高点1921美元/盎司甚至是2000美元/盎司。
具体展开来看，兴业研究认为，随着经济步入持续回升态势，以及下半年美元指数尝试打开下方空间，新兴经济体汇率压力减少，中印黄金实物进口需求下半年有望持续回升。
此外，通常来看，仅凭ETF的增持并不足以驱动黄金的流畅上行，对冲基金的介入往往是不可或缺的因素。兴业研究认为，自6月5日之后，黄金CFTC基金净多开始快速增加，主要源于多头增仓显著高于空头，美国CPI见底回升是对冲基金开始大量增持黄金的主要因素。
虽然市场对于黄金长期走强的预期趋同，但短期追高仍旧存在风险。
“越是接近前高，上涨动力越弱。”昆仑健康资管中心首席宏观研究员张玮表示，美国经济还是存在修复预期，如果美国经济企稳，美元走强，黄金可能就此失去上涨动力。
“追高有风险，不要盲目跟风。”张玮对投资者提出建议。