免费研报精选:家电、白酒、医美股已涨疯!M

【免费研报精选:家电、白酒、医美股已涨疯!Mini LED概念也火了 产业链空间几何?】中银证券认为白酒仍是增长确定性最好的子行业。虽然部分公司4季度进行控货,可能对报表业绩有影响,但换个角度来看,这些公司2022年春节的开门红将非常亮眼。由于收入结构变化、白酒消费的棘轮效应、集中度提升的趋势,白酒的消费反而展现出来很强的韧性,特别是中高端酒。

  今日(12月9日)A股三大股指开盘涨跌不一,盘初股指分化,沪指微幅高开后逐步震荡上行,而创业板指低开后迅速走弱,随后跟随沪指拉升翻红,A股整体走势偏强劲。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,“喝酒吃药买家电”行情如火如荼,Mini LED概念也火爆,局部赚钱效应骤升。

  山西证券指出,目前来看,政策面宽松基调较为清晰,明年一二季度或为较优窗口期,A股流动性支撑较强,中观层面大概率仍将延续前期结构调整思路,建议继续关注高景气成长赛道配置机会。同时,逆周期稳增长调节之下,消费板块、金融板块胜率相对较高,建议挖掘估值更具吸引力的优质标的。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】Mini LED

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  开源证券表示,Mini LED背光商业化的启动为整个产业链注入了全新活力。由于Mini LED市场潜力大,LED上中下游企业纷纷布局,设备、芯片、封装、背光模组、面板、终端品牌厂商都对该技术投入了大量的资金与精力,以求取得先机,占领行业制高点,这也推动了Mini LED产业驶入快速成长的车道。

  该机构进一步分析,技术逐步成熟、成本下降,Mini LED开启商业化之路,TCL、小米、康佳等厂商相继发布Mini LED背光产品,三星、LG、长虹等预计2021年推出此类产品。Mini LED商业化的启动为整个产业链注入了全新活力,产业链相关公司将因此受益。设备,建议关注中微公司新益昌;芯片环节,受益标的三安光电聚灿光电;覆铜板,建议关注生益科技南亚新材奥士康;封装环节,受益标的瑞丰光电

  另外,安信证券指出,据行家说Research 预测,Mini LED市场于今年起量,未来5年间的产值主要由平板、电视和车载产品主导。随苹果产品导入及三星等高端电视产品拉动,2021年终端出货预计超1000万台,拉动的Mini背光芯片端产值将突破1亿美金、Mini背光模组产值将突破5亿美金。作为新一代的显示技术,Mini LED具备高显示效果、低功耗、高技术寿命等优良特性,在未来数年内均有望保持高速成长。据Million Insights预计,2025年全球Mini LED市场规模将达59亿美元,年均复合增长率将达到86.6%。【点击查看研报原文】

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  【主题二】医美


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  中银证券表示,拥抱轻医美,把握行业趋势。1)看好轻医美赛道,市场规模有望进一步攀升。当下国内医美市场规模领跑全球,轻医美类增速高于手术类,未来轻医美仍将高速增长,我们认为主要由玻尿酸类、再生填充类和肉毒素类产品主要驱动,预计至2025年中国轻医美市场达到1992亿元,2021-2025年复合增速19.7%。

  2)产品趋向高性价比,同时不断迭代与丰富。轻医美市场的用户主要为15-40岁城镇女性,潜在消费人群规模较大。一方面,消费者的需求愈加多样化和精细化,驱动产品迭代与丰富;另外,随着未来年龄结构的变化,Z世代人群将成为主力,追求高性价比的特性有望驱动国产替代。

  3)监管趋严,利好供应端医美龙头。当下各企业基本呈现向上态势,产品供应端龙头表现尤为优异。但各环节尚存不合规情况,随着监管力度加强,行业进入壁垒更高、不合规产品/机构受打压力度加大,利于产业链中合规企业享更大市场,未来供应端医美龙头增长更加值得期待。

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