投资要点：公司再签6346万美元特种冶炼设备及余热电站设备成套销售合同，金额占2014年公司营业收入的60.63%，预计将大幅提升公司2015年业绩。公司依托于印尼镍铁工业园项目整合印尼矿产(煤、镍矿)、电厂资源，打造完整镍产业链；并以印尼工业园项目为起点，开拓特种冶炼设备(机械成套装备业务)的海外销售市场，业绩将继续高速增长。
事件：公司于6月19日与PT.PacificMetalurgiIndoSmelter签订了《高炉项目二期特种冶炼设备及余热电站设备成套合同》，合同金额为6346万美元，将于2015年8月1日-2015年12月底之前分批次交货。
交易对方为公司稳定客户。PT.PacificMetalurgiIndoSmelter为注册在印尼的新加坡公司，主要从事金属的冶炼、生产与运营。PT.PacificMetalurgiIndoSmelter曾于2015年4月3日与公司签订了《高炉项目一期特种冶炼设备及余热电站设备成套合同》，合同金额为3728万美元。
合同将大幅提升业绩。上述销售合同金额为6346万美元，折合人民币约39345.2万元(以人民币对美元汇率按6.2:1为基准)，占公司2014年度经审计主营业务收入的60.63%。根据该销售合同的进度(拟于2015年12月底之前交货)，预计将对公司2015年经营业绩产生重大影响。
订单持续释放，上半年业绩大增将兑现。公司上半年预计实现盈利1.77-1.87亿元，同比增长1058-1123%，公司盈利同比有较大增幅，主要原因为：(1)2014年签订的大额合同将持续为公司贡献利润，目前在执行订单约10亿元，按照生产计划，半年度产值较2014年同期大幅增长，将使归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加；(2)预计上半年公司非经常性损益金额为103万元，2014年同期为90万元。
维持公司“买入”评级。公司依托于印尼镍铁工业园项目整合印尼矿产(煤、镍矿)、电厂资源，打造完整镍产业链；以印尼工业园项目为起点，开拓特种冶炼设备(机械成套装备业务)的海外销售市场，2015年特种冶炼设备及余热电站设备成套合计签订销售合同金额达1.01亿美元，加上2014年在执行订单，公司2015年销售收入将大幅增加，业绩将继续高速增长。根据公司业绩及项目进度，预计公司2015-2016年EPS分别为1.70元和2.55元，结合镍板块平均估值水平以及“一带一路”战略提升公司估值水平，我们给予公司目标价101.75元，对应2015年60倍PE，维持“买入”评级。
风险提示。政策风险；订单进度风险；项目达产风险；汇率波动风险。
(海通证券 )