解密"北上资金":尾盘偷袭、逆市抄底 为什么是它(3)

  10月15日,贵州茅台股价逆势上涨,股价最高触及1215.68元,市值突破1.5万亿元,年内涨幅高达103%。这也让不断买入茅台的北上资金成为此轮股王上涨的最大赢家。

  有数据统计显示,2015年底,北上资金已经持有6900万股,对应市值150亿人民币,四年时间,这部分持股市值已经飙涨至768亿人民币,净赚618亿,收益率超400%。

解密"北上资金":尾盘偷袭、逆市抄底 为什么是它

  不少机构投资者感叹,目前一些蓝筹股的成交中,外资占比不断提高,甚至某种程度上外资的持股比例左右着个股的走势,未来这样的趋势将会越来越明显。

  外资也爱“炒作主题”

  伪外资占比实际较低

  除了精准买入价值牛股的主流北上资金之外,这次中信证券还通过了托管券商的数据发现了另外机构的买入特点,那就是和A股散户投资风格一样,也有一些北上资金喜欢炒作主题、追涨杀跌。更有此前市场热议的“伪外资”力量隐藏其中。

  据上述中信证券研究指出,具有明显主题投机性交易的北上资金多托管于内资券商,其交易频繁度约是托管于外资银行和券商的北上资金的17.3 倍。

  实际上,不同类型机构的北上资金本身在行业配置行为上存在明显差异,这也就是说,北上资金不仅会重仓蓝筹白马,对小其他行业或者主题类型的行业也会有所关注。

  数据显示,过去一年,托管于内资机构的北上资金相比托管于外资机构的北上资金增持TMT板块更为明显。托管于内资券商的北上资金在1 年前持有的TMT 资产规模仅为托管于外资投行的北上资金的不到1/4,但在过去1 年内买入了相当规模的TMT 资产,其行为上更接近内地投资者。

  而在这一波操盘能力惊人的北上资金之中,一批游资机构借道深股通进行炒作,甚至出现了暴力拉涨停、炒作热点打板的动作,这批有着游资介入的资金,也被市场称之为“伪外资”。

  有外资机构分析师表示,北向资金本身不一定全部是外资,其中的确存在部分做配资或者杠杆进入的内地资金。同时,如果部分个股如果涨幅过快,长期资金本身也会通过减持来进行调仓,这也造成了部分个股出现被北向资金拉板或砸盘的情况。

  不过,这类资金并非是北向资金的主力。上述中信证券研究也表示,市场关注的“伪外资”规模估计不到总量的5%。

  值得注意的是,从全年的情况来看,北上资金长期趋势仍处于净流入的态势。数据显示,沪深股通开通以来,北向资金始终处于持续买入的态势。10月以来,北上资金净买入达246亿元,今年以来北上资金的净买入高达2109亿元。

解密"北上资金":尾盘偷袭、逆市抄底 为什么是它

  据外资机构投资经理表示,当前A股市场的估值对外资仍具有吸引力,许多蓝筹白马股业绩确定,从长期逻辑而言,值得给予更高的估值。“当前A股在全球市场中仍处于大幅低配,这也意味着外资占比仍将继续提升。随着中国金融政策日益开放,越来越多的外资将会积极进入中国的A股市场以及债券市场。”

  

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