【华创交运*深度】华夏航空(系列4):成长性仍(9)

【华创交运*深度】华夏航空(系列4):成长性仍

假设3:新疆共有21座机场,除乌鲁木齐机场客流量达到2396万,吞吐量第二大机场为喀什,仅有243万为乌鲁木齐的1/10。除乌鲁木齐的20座机场合计仅贡献吞吐量1362万,平均单机场吞吐量仅68万。

假设单机场吞吐量提高至平均100万人次,同样对应提高近50%(47%)。

因此综合上述三种条件假设,我们认为新疆市场加密仍有50%以上空间。

3、新增市场拓展空间之广阔的西部高原市场

支线航空除满足本地居民出行需求外,还依赖于当地旅游市场开发。

新疆为例,近年新疆旅游产业快速爆发,数据显示2019年新疆共接待游客超过2亿,实现旅游收入3453亿元,同比分别增长41.6%和40.4%。

但绝对值来看,该两项数值在全国各省份排名仍均在20名之后,如18年排名第一的贵州接待游客数量达到9.69亿人次,实现旅游收入近9500亿,均为新疆数倍。

【华创交运*深度】华夏航空(系列4):成长性仍

云贵川地区旅游资源异常丰富,无论天府之国人文风情,还是云贵少数民族异域风情,亦或是九寨黄龙、三江并流、版纳丽江、苍山洱海,均有极大的人气。同时由于地形限制,三省均交通较为不便,支线航空发展空间巨大。

1)云南:公司云南市场占自身比重2.1%,明显低于全国12%的占比。

云南18年接待游客总量月6.9亿人次,排名全国11左右,旅游收入约9000亿元。目前云南共有15座机场,合计旅客吞吐量7052万人次,其中昆明吞吐量4808万,占比68%,其次丽江和西双版纳分别717万和552万,分别占比10%和8%,除三大热门机场外,云南省其余12座机场旅客量占比不到20%。

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