另一个方面换热消白,我们现在在电力行业里面,现在大家看到的排放是白色的带蒸汽的烟雾。根据环保的要求,要把这个白色的带蒸汽的烟雾尽量少排蒸汽,一方面有利于减排,第二方面有利于节能节水,所以国家对于消白在2017年下半年开始各地地方环保开始有政策的制定。消白这一块上海是去年的6月份出台了一个消除石膏雨与有色烟羽,我们简称消白的吸引方案。浙江省包括天津,包括最近一段时间河北、山西都陆续出台了地方环保的政策。消白的工程出现对我们洁昊环保带来了消白设备的市场空间,这是一个新增的设备。所以预计将在2018年有一个消白设备的增量。
此外在我国大气污染治理力度不断的加大背景下,虽然电力行业环保改装逐步完善,钢铁、水泥、玻璃、石化、冶金等非电行业工业烟气的治理将成为新的重点发展方向。相对火电领域,非电领域的排放治理比较滞后,存量比较大,规模小,小锅炉相对分散,区域保护等问题目前国内已针对这一部分出台了相关的排放指导意见,脱硫脱硝除尘等设备在非电行业深化布局,进程加速,未来市场空间很大。
所以针对整个市场的分析,非电行业我们也有个统计,在去年下半年开始确实是有迅速提升,这个数据我们接下来会公布,因为氧化铝行业,电力行业结束以后,现在我们国家环保局的减排方面,氧化铝行业是首当其冲,所以在最近一段时间下半年开始我们进入了氧化铝行业,包括钢铁、水泥行业。所以综上来看,洁昊环保接下来的业务增长跟盈利能力是有一定的保障的。谢谢大家。
主持人-国中水务蔡谷�� :
第二个问题,标的公司的财务数据的一些情况,一是标的公司筹资活动现金流异常的原因是什么?第二,标的公司毛利率及应付账款偏高的原因,这两个问题我们也请肖惠娥董事长回答。谢谢!
洁昊环保董事长肖惠娥 :
根据我们未经审计2017年的财务数据,此次活动产生的现金流净额约为-4892万,其中分配股利支付的现金约为5266万,包括2016年权益分配1950万,2017年半年度权益分配3315万,权益分配金额较大的主要是根据交易双方的约定,本次交易评估基准日将在2016年的12月31日前的未分配利润归洁昊环保原股东所有,同时本次评估考虑以上权益分配情况,不存在利益输送而损害上市公司利益的情形,这是第一个问题。第二个问题就是现金的问题,第三个问题,标的公司承诺向原股东分配红利,其实这两个问题是还是并在一起的一个问题,所以我刚才也说了不存在利益输送,因为是归属于我们老的股东拥有的一个利润。谢谢大家!
主持人-国中水务蔡谷�� :
第三个问题,标的资产的估值合理性,这个问题我们请评估师做一个简单的介绍。请东洲评估的邱卓尔评估师回答。
东洲评估评估师邱卓尔 :
本次标的资产洁昊环保56.64%股份采用了资产基础法和收益法进行评估。最终采用收益法的预评估结论作为洁昊环保56.64%股份价值的最终预估结论。截至评估基准日2017年12月31日,标的公司洁昊环保100%股权的预估值为三亿六千万元,标的公司未经审计母公司净资产,账面价值为一亿六千两百二十五点三七万元,增值了一亿九千七百七十四点六三万元,增值率为121.87%,对应56.64%股权的预估值为两亿零三百九十点一八万元。
本次增值率较高的主要原因,洁昊环保主要是经营火电行业的除尘、脱硫脱硝等环保设备,企业的主要价值除了固定资产,营运资金等有形资产之外,还拥有较专业的核心技术人才,长期稳定的客户资源,对定制化产品设计能力等不可确定的无形资产,而洁昊环保账面净资产中未能包含该类无形资产价值,故预估结果增值较多。本次预估值当中,实际未披露相关的折现率以及盈利预测等参数,主要原因为相关的评估工作尚在进行当中,预估的主要盈利预测皆为管理层提供,并经评估初步的进行逻辑上面的一些安排、审核、核实。对于相关的折现率等参数我们采用了无风险报酬率,市场平均风险报酬等按照加权平均资本资产模型进行测算,由于评估工作尚未完成,所以说相关具体的评估报告以及参数和内容,将在正式评估报告完成后予以公布。
在评估过程中,标的公司在火电雾气治理行业的市场占有率以及其下游的需求等,前面肖总在解释的过程中也已经充分说明了,公司在未来不仅仅对于其承诺的三年利润具有较好的保障和较强的信心以外,行业本身的市场的“十二五”,“十三五”也对行业做出了比较严格的规划,这部分是对企业的经营发展是有良好的业绩支撑的。谢谢大家!
主持人-国中水务蔡谷�� :
感谢邱先生的回答我们现在进入第四个问题,关于剩余股份的后续安排,这个问题我们有请黑龙江国中水务有限公司董事长尹峻先生回答。
国中水务董事长尹峻 :